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投资要点

ASCO 摘要数据将于本周发布。 2023 美国临床肿瘤学会（ASCO2023） 年会将于美国芝加哥当地时间 2023 年 6 月 2 日-6 月 6 日举行。 作为肿瘤界首屈一指的交流盛会， 每年的 ASCO 年会都会带来前沿肿瘤研究进展。 本届 ASCO 年会还特别邀请到多位重磅嘉宾， 包括现任美国公共卫生局局长 VivekH.Murthy， 耶鲁大学内科学、 公共卫生和管理学教授 MarcellaNunez-Smith， 等。 超过千篇摘要 被 选 中 在 口 头 报 告 （ 包 括 OralAbstractSessions 和ClinicalScienceSymposium） 、 壁报环节以及在线出版物中进行展示。 国产创新药企业共有多项研究成果入围 ASCO。 本届年会多数摘要将于 2023 年 5 月 25日下午 5 点（美国中部时间） 披露。

恒瑞医药、 百济神州等后期临床披露数据较多。 从此次披露的 ASCO 国产创新药摘要标题来看， 恒瑞医药、 百济神州、 和黄医药等多家公司涉及披露的后期临床数据较多， 从其他 biotech 临床数据标题披露来看， 多家产品数据值得期待，如泽璟制药的盲杰克替尼对照羟基脲用于中危-2 或高危骨髓纤维化患者的 III 期临床研究数据、 百利天恒的双抗及双抗 ADC 临床研究数据。

创新药配置窗口有望打开。 从近期医药投资策略来看， 中药及医疗服务由于业绩超预期前期表现更为强劲， 而去年 Q2 经济受疫情影响较为严重， 低基数效应下板块投资逻辑延续， 继续看好相关板块。 而从创新药的角度来看， 4 月份由于AACR 会议的催化创新药出现阶段性的投资机会， 5 月后逐步进入业绩真空期，叠加 ASCO 会议数据披露临近， 5 月下旬有望成为创新药优质时间窗口。 创新药板块建议重点关注恒瑞医药、 康辰药业、 百利天恒、 百济神州、 金斯瑞生物、再鼎医药、 康方生物等。

投资建议： 建议关注： 1） 中药： 以岭药业、 天士力、 康缘药业、 太极集团、 华润三九、 片仔癀、 济川药业等； 2） 医疗器械： 迈瑞医疗、 海泰新光、 开立医疗、山外山、 微电生理、 乐普医疗等； 3） 服务消费： 爱尔眼科、 华夏眼科、 普瑞眼科、 通策医疗、 我武生物、 智飞生物、 锦欣生殖等； 4） 创新药： 恒瑞医药、 百济神州、 君实生物、 荣昌生物、 康方生物等； 5） 创新产业链上游： 药明康德、泰格医药、 博腾股份、 药康生物、 百普赛斯、 阿拉丁等； 6） 业绩高增长： 西藏药业、 九典制药、 益丰药房、 老百姓、 一心堂等。

风险提示： 医保控费政策变化、 新冠疫情反复、 疫情后医疗就诊需求恢复不及预期。